El BCE sube los tipos de interés un 0,25 % en respuesta a la inflación y a los efectos de la guerra

El Banco Central Europeo ha decidido este jueves incrementar los tipos de interés en 0,25 puntos porcentuales, de forma que la tasa de depósito (DFR) subirá al 2,25%, la de las operaciones de refinanciación (MRO) al 2,40% y la de la facilidad marginal de préstamo (MLF) al 2,65%. Se trata de la primera subida del precio del dinero en la zona euro en tres años.

"La guerra en Oriente Próximo está generando presiones inflacionistas y la decisión de aumentar los tipos de interés es adecuada en los diferentes escenarios que analizan la posible evolución de la perturbación y su impacto en las perspectivas a medio plazo para la zona del euro", ha explicado la institución que preside Christine Lagarde tras anunciar esa decisión.

La subida del precio del dinero en la zona euro, la primera acometida por el BCE desde septiembre de 2023, se daba por hecha en los mercados después de que la tasa de inflación en mayo escalase al 3,2%, lo que supone el mayor aumento del coste de la vida en la región en casi tres años.

Los analistas esperaban esta decisión del BCE, que apuesta por una política monetaria restrictiva, con una subida de los tipos de interés como medida para atajar la inflación creciente provocada por la guerra en Irán, que se extiende ya por más de tres meses.

En este contexto, los analistas anticipaban una subida de 25 puntos básicos para la tasa de depósito (DFR), hasta el 2,25%, un incremento moderado con el que BCE pretende evitar que la escalada de precios se descontrole después de conocer varias alertas de inflación al alza tras el inicio del conflicto armado.

Hace apenas una semana se hizo público que el dato de inflación de la eurozona en el mes de mayo se situó en el 3,2%, acelerándose en dos décimas respecto anterior dato de abril y marcando el mayor aumento del coste de la vida en Europa desde septiembre de 2023. Igualmente, por encima del 2,6% de marzo y del 1,9% del mes de febrero, previo a la guerra. Ante esta situación la tendencia del BCE a elevar los tipos de interés se daba por descontada.

Los analistas también coinciden en que el camino del BCE parece dirigirse a futuras subidas de los tipos de interés en próximas reuniones y el consenso señala que durante el año 2026 tendrán lugar entre dos o tres incrementos del precio del dinero. No obstante, el rumbo de la política monetaria europea de cara a los próximos meses se verá marcada por los acontecimientos geopolíticos y, en concreto, por la evolución de la guerra de Irán.